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行业纵览:中国创新的现状与大环境 | CHIC会议实录
会议助手·2018-04-03
会议
讨论的话题有:第一,不仅限于医疗行业,中国的创新如何。第二,中国医疗产业投资的背后原因以及动力,分析中国医疗投资指数以及首个中国医疗投资创新指数的发布。第三,分享最新医疗领域的创新,包括健康技术以及医疗技术。


时间:2018年3月28日上午

地点:上海浦东丽思卡尔顿

主持人:陈立实 投资合伙人 通和毓承资本

演讲人:张芳宁 麦肯锡全球董事合伙人


主持人陈立实:代表我们的联合主办方一起欢迎大家来参加我们2018年的中国启珂健康投资论坛,大家都知道启珂一开始在2009年提出,有五个联合创始人,现在是时候要建立一个全球顶级的中国健康投资论坛。今年是我们第九届启珂健康投资论坛,我们非常高兴一起举办这次会议。我们有超过525位参与者,从我们非常创新的企业家、投资人以及政府官员,听到的各种各样创新,中国正在崛起,成为美国以外的健康市场,而且也是巨大的健康创新国家,我们可以相互倾听、相互学习新的知识和技术,我们今天将会听到多个演讲。

 

我们第一位演讲是张芳宁,麦肯锡全球董事合伙人,他的演讲主题是中国创新的现状与大环境,有请!



    

麦肯锡全球董事合伙人张芳宁:


大家早上好。大家都在讲创新,在中国的创新,今天我想首先讲讲中国的创新,这里有一个关键的区别,我认为中国的创新,尤其是在医疗产业的创新在进入一个新的时代。

 

为什么这么说呢?我想和大家在接下来30分钟讨论三个话题。

 

第一,不仅限于医疗行业,中国的创新如何。第二,说到中国医疗产业的投资,我们会分析一下背后的原因以及动力,我们会专门分析一下中国医疗投资指数,我会和大家分享一下我们首个中国医疗投资创新指数的发布。第三,跟大家分享一下最新医疗领域的创新,包括健康技术以及医疗技术。

 

首先我们讲一讲中国的创新是怎样的。这四张图可以告诉大家一个具体的情况,中国现在不仅在创新,实际上在一些领域已经开始领导全球来创新。这是什么意思呢?如果我们看一下电子商务,中国已经成为全球最大的电子商务市场,而它的规模已经达到了7500亿美元,三个市场比美国、英国、日本的总和还要大。

 

移动支付方面,大家现在都在使用手机进行支付,它的规模已经将近8000亿美元,是美国规模的11倍。在速度方面,我们在过去四年的发展当中也发生了巨大的变化,移动支付已经成为我们生活当中不可或缺的一部分。

 

如果再看一下高速铁路,大家肯定都使用过高铁,如果还没有,也建议大家用一用。在过去不到十年的时间里,在中国有超过25000公里的高铁线路建设,而这占到全球85%以上,这是从2008年以后开始的,这也是包括了规模和速度。

 

第四张图是关于制造业,我们看一下例子,它已经成为商用机里面的领导者。

    

中国的创新方面也有几个特征,我这里提出了三个,当然不仅限于这三个。

    

第一点就是速度。我们看一下电子商务以及移动支付。为什么我们说在短期内有如此大的市场,如果我们看一下在这两方面的使用率,左边就是电子商务,在2005年几乎还没有电子商务,但是在2016年中国的电子商务已经占到零售业的15%,这比美国发展的要快很多。再看一下右边移动支付,在两年的时间里,中国从几乎没有移动支付变成了全球的领导者,我相信2017年的数字将会更加惊人。这不仅是有关基础设施和技术的使用,我们在下面也可以看到中国网民渗透率还有零售业,我们的消费者变得更加开放,尤其是年轻一代他们有这个意愿和能力更快使用现代的技术。

    

我们也看到创新企业并不仅来自少数几个国家,而且也不仅是BAT。我们这里也做一个快速的分析,全球50个独角兽当中,中国占到了32%,差不多全球三分之一的独角兽都是在中国。

 

我们看一下右边,包括它的种类、它的产业,以及他们所占的市值。我们可以看到,中国的这些独角兽范围产业分布非常广,只有一个健康企业占到了全球前50个独角兽当中,它就是联合影像。

    

我也想让大家了解,在所有行业,创新都已经发生并且在持续进行,在医疗行业我们才刚刚开始看到冰山一角。

    

在创新投资方面,我第一次看到这样的数据也是感到比较惊讶,我们看到中国在不同的技术方面都在创新,但是我们不了解,后来才发现中国对于下一代新技术的投资有很多,中国排在各个领域的风险投资前三位。大家可以看到,一些领域中国的投资已经落地了,下一代或者下下一代的技术在中国仍然在继续。

    

我刚才让大家很快了解了中国的创新状况。接下来我要特别谈一谈创新指数,我们已经看到在中国大部分的观众都是投资人。大家知道流向健康医疗产业的投资增长的非常迅速,基本上每年都会翻一番,过去几年都是这样,这是一个激动人心的时刻。

    

在这里我想问一个问题,我们如何能够更深入的去了解这些投资呢?我们是不是在投资背后有着一些理论,有着一些规律,我们如何来分析基本面的情况。

    

带着这样的问题,在过去几个月里面,我们麦肯锡和会议主办方,还征求了专家的意见,我们共同创造了中国健康投资指数。我们所采取的方法是从宏观的层面去分析健康医疗投资方面的这些基本面,里面涉及到市场、监管环境、资本融资还有质量,无论是你们的资产投资质量还是回报的情况,我们希望做这样的评价,来和全球的最佳实践进行比较和分析,看看我们的理想状况是什么。我们希望以此作为发布这个指数的第一年,来不断衡量中国健康投资在未来的发展。

    

就今年而言,我们做了调查,调查了在中国具有丰富经验的健康投资人20名左右,我们希望在未来会有更多的人加入到我们的研究对象当中。

    

接下来我跟大家分享一下我们的结果,我们有三大类问题。

    

第一类问题是关于医疗健康市场环境的;第二类问题是关于医疗健康的投资环境;第三类问题是关于投资目标。

    

首先我们来看一下中国医疗健康的吸引度,这个比相当高,从1到10打分的话,得了7.8分,我们这个并不是一个非常科学的量化测量方法,而是更多从定性的方式来了解大家的反馈。

    

在公共支出方面,可以说是刚刚及格,因为是5.9。大家可以看到这是目前的状况,而就我个人来讲,我觉得还是一个比较客观的,既不是那么悲观也不是那么乐观。而在这类问题当中,我们可以看到中国医疗健康市场的吸引度,是相对比较突出的。

    

这类问题里面的第二部分是关于公共支出和私人支出,我们可以看到有着明显的区别。公共支出来讲还不错,就未来来讲还是有着增长的空间。个人支出,或者说私人支出方面,这里主要是指商业保险,我们看到这个领域还欠发达。在医疗健康支出方面这是值得关注的。

    

第二类问题是关于医疗健康投资环境的。相对来讲,就监管环境而言,是超过平均水平。交易融资的话更好一些,等一下我会更详细讲这块内容。

 

最后一类问题是关于投资目标的,大家可以看到资产的质量,资产质量是低于平均线的,能力还不错,就是平均水平以及合格水平。我们可以看到在创业者和管理团队的能力方面还是有差别,一会儿我们会更详细讲。

    

这是中国医疗健康市场的吸引度。我想大家都很清楚,中国的医疗健康市场非常有吸引力,我们也有一些数据支持这样的判断。

    

大家可以看到2030年,中国将有超过一个亿的65岁以上人群,我们会有超过5亿的人成为城市中产阶级,城市化率是相当高的。右下是2030年,会有3亿心血管病患者,1.5亿糖尿病患者和500万的癌症患者,这些患者都在呼唤着创新的技术和产品来帮助他们。

    

关于中国整体医疗健康支出,在2015年中国整个卫生总支出占到了5%多;2016年这个比例就增加了6.2%。我们可以看到还有一些数据,中国在公共支出方面只有3.2%,远远落后于英国、德国、日本和美国。在私人支出方面,和英国、日本、德国比较接近,但是也是远低于美国。

    

我们也可以从这个幻灯片右边看到政府的支出,看起来还是不错的。但是在个人支出方面,或者说私人支出方面,患者的个人支出部分也就是平均水平,但是商业健康保险的成熟度和渗透率却是远远低于及格线的,我们可以看到在这块有很大的增长空间。

    

关于监管环境,这里谈的是有关于医疗健康投资的监管环境。总得来讲,谈到稳定性,也就是监管环境的稳定性,中国的得分是5.6,略微低于合格的6.0。讲到政策和监管环境,我们把它进行区分,国内环境、流入中国以及流向国外三大类,我们可以看到在国内的比较好,而流入国内的是6.6,而流向国外的是5.3,这也是国内的一些政策反映。

    

对于投资人来讲,你们可能也能够看到,现在要融资是相对比较容易的,但是要退出的话,仍然是一个很大的挑战。可以看到,就融资来讲可以得到8.2分,如果看一下退出的话,在私营、合资和IPO这三个渠道上面,都是低于6.0的,IPO是一个最大的挑战。

    

有一个好消息是,现在这些情况在发生改变,都在不断的进步。在座很多人参加了上周在香港的活动,我相信大家都看到了香港的新规定。也许到了明年,关于IPO的退出,我们相信应该可以移到红线的右端,超过6.0分。

    

接下来我们来看一下投资的目标。在资产方面,我们首先问的是,从创新角度来看,你怎么去看待医疗健康资本的质量。我们这五大块都是低于6.0,五大块,制药、生物技术、医疗技术、民营医院、医疗健康技术,而生物技术略高于其他几项,但是也没有高太多,因为它只有5.6,而民营医院是最低的,而制药和医疗技术还有健康技术差不多。

    

我们可以看到价格创造的主要来源。为什么你们要去做投资的理论知识,我们在这里也可以看到,在制药和生物技术方面有一些相似的情况。深蓝色显示的是科技创新,颜色浅一点的是与当地相关的创新快速跟随者,制药和生物技术领域情况比较相似。医疗技术略有不同,我们可以看到科技创新的比例比较小,但是份额比较大的是关于具有成本效益的领导力,还有本地相关创新的快速跟随。

    

健康技术方面,主要的投资还是集中于价值链的改变。我们可以看到,关于价值创造不同的来源在不同的市场板块上面还是很不相同的。

    

我们来看一下我们的企业是否已经做好了准备迎接这些投资。我们问了两组人,一个是创业者,一个是管理者。我们对他们进行了采访,我们看到在我们所调查的20位左右经验丰富的受访者当中,有着不同的情况。我们研究了为什么会不同,我们看到有两个比较明显的差异,一个是要建立一个团队,不仅仅像过去一样有一两个明星创业人,第二就是要做战略性的业务决定。

    

我想通过刚才简单的介绍,让大家对于中国的医疗健康投资有了大概的把控。接下来我们来谈一谈在中国医疗健康创新方面的最新进展。

    

我知道我时间不太多,我会讲得快一点简单一点。首先是监管环境,我们可以看到监管环境在不断的完善,对于制药、生物技术还有医疗技术来说,特别是医疗设备来说,我们可以看到监管环境是快速改善,在2015到2017年第一个阶段,国家主要针对这些关键的缺口。

    

比如说我们大幅度减少了申请的挤压,从2015年2万件减到几千件,不仅是人员的增加,比如CDE从200人增加到了800人,2020年将人员再次翻倍达到1600人。

   

除此以外还有一个理念上的改变,从行政相对于比较保守的监管机构,转变为以科学寻证为基础进行咨询,对话为基础的监管机构,这是一个很大的变化。

    

去年10月份,国务院也提出新的意见,这也允许中国能够继续将监管体系和国际接轨。未来的一、两天大家可能会看到更多的相关信息,我这里也列出了一些具体的事实,在过去两年当中我们取得的进展。

    

这里有一点我想说的,实际上,在CFDA的改革方面,很少人能够预期速度以及进展的质量,对于我们的监管机构来说,这实际上也是历史性的进展。

    

再举一些例子,当说到审批的加速。我们看到在医疗器械方面也有这样的进展,很多的企业都已经纳入到了快速通道或者是优先审评方面,包括一些跨国企业还有本土的企业都享受到政策。

    

说到中国生物技术,在我们的指数当中大家可以看到,中国的生物技术企业脱颖而出。究竟什么是背后的动力,究竟什么是他们发展的源泉。我们看到了有发展动力加速,而且也看到中国的生物技术企业的潜力不断得到挖掘。我们看到在2017年底大概有超过110个创新资产进入到中国的临床研发当中,有48项许可交易,包括中国企业走向世界,还有国际企业来到中国,在2017年有超过120亿美元的风险投资进入到中国的医疗产业,这就是给大家介绍一下现在中国的生物技术领域发展速度。

    

说到创新药,包括小分子药品和生物药品有多少进入到了实际的临床试验当中。大家看一下发展的速度,以及增长的速度,到2017年有超过137个新药进入到临床试验当中。在右面提出了一个问题,从临床前到三期究竟有多少新的资产。总得来说,是达到了800个,这本身就是一个巨大的进展,而且还将会持续的增长。

    

如果我们再看一下全球的份额,来自于中国的贡献只占到16%左右。这说明,中国的发展动力在增强,但实际上我们的规模在全球份额当中还是比较小的,未来一年到五年我们会继续关注中国在世界份额会如何发展。

   

我们也讲到了跨境交易,这里介绍一下在过去的15、16个月当中有48个跨境交易,我们看到有中国在进行跨境的许可交易方面数量,许可是将中国高质量的资产推向世界,有一些资产也是在今年被恒瑞进行了许可。

    

IPO当然是一个热点的话题。我想在过去三年当中,我们已经看到了一系列中国的企业,在纳斯达克和香港证交所上市的新闻。2018年令人激动的一年,会有更多的这些交易,他们在宣布和准备IPO的阶段。

    

对于医疗技术,我们也看到在过去三年当中,这方面的投入不断发展。我们在医疗技术领域有43个相关交易,其中包括几个重要领域,体外诊断、微创手术、心血管,这占到总交易绝大部分,大家也可以了解一下这些技术或者产品在医疗领域的投入主要分布在哪些方面。在跨境并购方面,对于中国的企业来说,也正在发生。我们看到2018年新一波的热潮,有一些规模很大的跨国并购在发生,而且强度也在增加,不仅是收购技术,而是整个的价值链。这也表明了一些中国企业非常致力于发展国际化的意愿。

    

最后,中国的健康技术,这对我来说是一个新的领域。我之前背景在制药和医疗设备,我们不能忽略对健康技术的重视。我们可以以人工智能为例子,现在中国的初创企业已经开始将人工智能应用到方方面面。这里我可以给大家举一些例子,包括临床还有非临床的领域。我们的日程上也有一些人工智能的企业将会在大会上发言,我非常鼓励大家,也建议大家,如果有机会的话,可以和有这方面知识的人、公司联系和沟通。

    

举几个例子,这是视觉技术,平安好医生。他们已经成为中国领先的平台,将患者和医生在技术平台上进行对接。尤其是使用这种虚拟辅助的技术,他们首先进行内部医生的培训和评估,他们大概有1000位医生成为平安好医生的内部人员。随着时间的发展,他们不断建设数据库,而且也去建设和培训基于人工智能建立的系统。最后,他们是要将人力资本和体系进行对接,能够更好的给患者提供大规模的、低成本的咨询。

    

医疗影像也是另外一个创新的领域,基于人工智能发展起来的。这里列出的并不是穷尽的名录,但是大家会发现,这里不仅一、两个企业,有很多的企业都在积极的追求将人工智能应用到医疗影像当中,我就不给大家讲过多的细节,但是这可以让大家想象看到在中国的医疗技术方面、健康技术方面有哪些巨大的发展。

    

我希望可以给大家简要的介绍一下我们如何看到中国的医疗产业创新和投资。

    

最后总结一下:


第一点,我希望大家可以记住的就是中国创新动力不仅在医疗领域,而是全面的创新动力。正在加速,并且实现了一定规模。

    

第二点,我们看一下中国医疗投资指数,实际上这说明中国对于投资者来说是一个很有吸引力的市场,这也说明中国的医疗投资生态系统的成熟度正在发展,有一些领域也是我们认为需要进一步加强的。中国医疗创新,如果我们从成果来看,从应用的技术来看,从商业化的产品来看,它还没有达到很大的规模。如果我们从投入来看的话,我们发现它有很光明的前景,包括生物技术、医疗技术还有健康技术,已经有了很广泛的发展,技术领域有很大的潜力。

    

我个人认为这些创新已经有很大影响,未来会产生更加深远的影响。有一些企业可能会有机会不仅创造价值,而且能够给中国的医疗生态体系带来颠覆性的变化,谢谢。

 

陈立实:非常感谢芳宁,行业的概览总是能给我们带来新鲜的视角。今年年会我们也是跟麦肯锡一起做中国医疗投资指数,可以让我们更好了解整个产业的发展,我也非常鼓励大家、鼓励投资者能够参与到未来的相关工作当中。



文章关键字:创新,医疗投资指数,医疗技术
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