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20亿美元的定增将为百济神州带来什么 | 第一现场
徐唯佳·2020-07-16
第一现场
迄今为止全球生物科技公司中新增发行规模最大的一笔股权融资。

与大多数公司主动寻找投资人不同,百济神州的此次融资源于公司一个主要股东的反向查询,即投资者主动提出了对百济神州的增持意愿,这在过往的上市公司定增项目中确实少见。

撰文 | 徐唯佳


最近,百济神州凭借20.8亿美元的股权融资又一次迎来资本市场的高光时刻。据瑞信银行的数据显示,这一金额是迄今为止全球生物科技公司中新增发行规模最大的一笔股权融资,亦被认为是生物医药行业一次变革性的交易。


据悉,作为百济神州唯一的全程投资机构,高瓴资本认购了其中不低于10亿美元的份额。而此次融资完成之后,百济神州将拥有50亿美元的账面资金。


2/3股东参与定增


除高瓴资本之外,本次股权融资的另两位主要投资者为Baker Brothers和安进公司。去年11月,安进以27亿美元现金收购百济神州20.5%的股份,而在此次融资中,安进追加约4.21亿美元的投资并使其对百济的持股比例保持在20.3%左右。


与大多数公司主动寻找投资人不同,百济神州的此次融资源于公司一个主要股东的反向查询,即投资者主动提出了对百济神州的增持意愿,这在过往的上市公司定增项目中确实少见。CFO梁恒在此次线上沟通会中表示:“除董事会股东之外,另有其他投资者参与,共同持股大约66%。这次融资规模、投资人组成,投资方式充分体现了主要股东和长期投资者对百济神州作为行业领先者的认可及对公司未来战略方向的信心。”


梁恒表示百济将会继续扩大公司在中国的规模和影响力,包括在中国进行临床开发和商业化活动。并且,推进内部研发与外部合作组成的产品管线,充分利用已经建立起来的临床开发平台和优势,让候选药物能尽快进入临床后期并实现上市。“我们会寻找更多的商业合作机会,进一步扩大产品组合,包括加强百济神州在肿瘤领域的专业性并将之延伸到其他非肿瘤领域。”


而在百济中国区总经理兼公司总裁吴晓滨博士看来,这次定增恰好反映了资本市场对中国生物医药行业未来发展的预期。“在新冠疫情的影响之下,很多人对中国经济乃至全球经济趋势产生质疑,尤其生物医药企业会怎样?是否会出现资金链断裂的情况?百济在这个时间点完成了超过20亿美元的股权融资,正是对这一切质疑声的有力回答。”


尽可能惠及更多患者


2016年,百济神州登陆纳斯达克,两年后又在香港上市。截至目前,两地市值已超过185亿美元。成立十年以来,不论是早期融资还是上市之后,投资者对百济神州都毫不吝啬。创始人、科学顾问委员会主席王晓东博士认为,正是因为团队始终坚持认真做药的态度,获得了股东、投资者和合作伙伴的认可,才有了如此强大的融资能力。


谈及融资后的资金用途,百济神州董事长欧雷强表示:“这20亿美元意味着我们能将一些具有潜力的好药带到全球舞台上竞争,并且给这个行业带来一些变革,包括临床前研发、临床开发、生产乃至商业化,每个领域都能做到更加高效,把更好的药物以可负担的价格带给更多的患者。”


想要实现引领行业的变革,需要投入时间、精力和资本打造所有的职能部门。欧雷强认为,这并不是件容易的事。在他看来,任何一款药物都需要扎实的研发、临床开发和制造工艺。制药行业在早期开发阶段投入大量成本,因此除非能够让药物惠及到全球尽可能多的患者,否则将无法覆盖前期的成本。目前,百济神州正在不断扩大生产能力,在广州已经建成一个大分子生物药生产基地(拓展阅读百济神州的天时地利与人和),另外在苏州建有一个小分子药物生产基地。


在研管线的多个亮点


2020年是百济神州创立10周年,在过去10年中,共有11款药物通过公司自主科研平台进入到临床试验中。今年3月以来,PD-1替雷利珠单抗、BTK抑制剂泽布替尼以及与安进合作的Xgeva三款新药相继上市。此外,重磅产品PARP抑制剂pamiparib也即将进行上市申报。据百济全球研究和亚太临床开发负责人汪来博士介绍,pamiparib具有穿透血脑屏障的特性,并且能避免PARP抑制剂的一项耐药机制。这些成果无疑让投资者的增持更具信心。


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值得关注的是,在百济神州目前的30多项早期在研药物管线中,TIGIT单克隆抗体、Bcl-2抑制剂、OX40激动剂抗体和HPK1抑制剂是四款非常具有潜力的产品。其中,TIGIT单抗尤其值得期待。


前不久,罗氏公布了TIGIT单抗tiragolumab与PD-L1联合用药在非小细胞肺癌中的结果。据汪来博士介绍,百济的这款TIGIT单抗比罗氏的tiragolumab体外活性强大约4倍,且具有完整Fc功能。“我们已经在Ⅱ期临床试验中找到了与PD-1联合用药的关键剂量,接下来会快速的推进到Ⅲ期注册性临床试验中。”汪来博士补充道。


另一款在研产品Bcl-2抑制剂被认为是BTK抑制剂的最佳搭档,汪来博士表示,除了即将开展与泽布替尼联合用药的研究之外,还将探索Bcl-2抑制剂在白血病以及实体瘤领域的潜力。


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值得留意的是,HPK1抑制剂是百济神州首款具有first-in-class潜力的在研药物。HPK1是TCR信号关键负反馈调节因子,抑制HPK1可增强T细胞激活。据汪来博士透露,这款产品在临床前研究中表现出很好的安全性以及疗效,预计今年底或明年初能进入临床试验阶段。


在很多人眼中,百济神州是一家专注研发抗肿瘤药物的公司,实际上,百济的脚步已向非肿瘤领域延伸,在自身免疫疾病、炎症等领域均有投入。此外,过去几年公司开发了多个前沿技术平台,包括PROTAC蛋白水解靶向嵌合分子、双特异性抗体以及ADC抗体药物偶联物。“在这些技术平台上,我们有十多款在研的具备同类最优或首创新药潜力的药物,并将在今后几年中陆续进入临床。”汪来博士表示。



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