2026年开年仅两个月，中国生物医药一级市场融资便交出亮眼答卷。据研发客统计，2026年1~2月国内共完成43笔生物医药融资交易，累计募资13.6亿美元；与2025年同期相比，交易数量增长26%，融资金额同比激增125%，实现翻倍式增长。该增长势头自2025年下半年启动，当年12月单月融资总额已攀升至9.5亿美元。
来源|研发客统计
两个月内有两笔融资金额超过1亿美元。箕星药业完成2.87亿美元D1轮融资，融资资金将主要用于推进其在研管线口服小分子GLP-1 R受体激动剂CX11的开发。安济盛生物完成1.3亿美元D轮融资，资金将用于开发肌肉骨骼健康的新疗法，覆盖骨质疏松、成骨不全症等未被满足的临床需求。
此外，跨国药企基金也开发重仓加码中国优质资产。礼来亚洲基金（LAV）联合赛诺菲，领投曲欣生物8500万美元B轮融资。曲欣生物以计算驱动解锁自免疾病口服小分子新药，管线布局清晰且具备前瞻性。赛诺菲同时向格博生物注资3000万美元，助力其镰状细胞病核心项目GLB-005、GLB-007的研发推进。
中国药企对外授权方面，1~2月内，中国药企就达成28笔对外授权交易，首付款规模超过1亿美元的项目已达到10项。交易的首付款总额达40亿美元，总金额达到521亿美元，相比去年同期分别增长715%和96%。
小核酸（siRNA）赛道成为交易热点：圣因生物将一款RNAi候选药物授权给基因泰克，首付款达2亿美元，总金额共计15亿美元；瑞博生物与Madrigal合作开发6款MASH适应症的临床前siRNA疗法，收获6000万美元预付款，44亿美元里程碑金额；葛兰素史克（GSK）向前沿生物支付4000万美元首付款及1300万美元近期里程碑，获得两款小核酸（siRNA）的全球权益。（见下图）
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