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生物医药AI情报平台Sleuth Insights最新发布的报告《Radiopharma Intelligence Report，Q3 2026》显示，中国已成为全球放射性药物最大的管线来源地。
来源|Sleuth Insights
报告统计，全球约2300个活跃放射性药物项目中，中国原产约1000个，占比约45%（含诊断影像）。但中国资产明显偏早期：临床前阶段占全球47%，I期占50%；到II期降至24%，III期32%，获批上市仅13%。
矛盾在交易端。与ADC等领域不同，放射性药物尚未出现中国对外授权浪潮。报告仅提到辐联科技授权SK Bio（2024年）、中晟全肽授权诺华（2026年）等零星案例，而最近中国分子开始被西方关注，如博锐创合与诺华高达9亿美元总额的交易，但整体来看，规模远未成势。
报告还显示，2021年至2026年，全球放射性药物交易额从15亿美元升至90亿美元，年化约135亿美元，但约92%的交易发生在西方内部，跨境交易极少。
Sleuth Insights指出，制约因素在供应链。放射性药物从同位素生产、药物制造与放射标记，到专业物流、核药房和患者输注，每一环节都被半衰期约束。Ac-225半衰期约10天，Pb-212仅小时级，这决定了制造和交付必须本地化或区域化，无法像普通分子那样跨境。
Sleuth Insights的判断是，西方药企可以引进或收购中国放射性药物分子，但放射性供应链必须留在本地。报告预测，到2027年，西方对中国原产的放射性药物资产的引进将明显增加。对中国企业而言，如果只卖分子，可能沦为早期资产提供方；要分享更多价值，需要提前绑定区域供应链、临床验证和交易结构。
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